Wirtschaft gestalten HAK IV, Arbeitsbuch BW

180 6.2 Mittels dynamischer Investitionsrechenverfahren entscheiden Als Entscheidungshilfe bei Investitionen werden neben den stati- schen Investitionsrechenverfahren hauptsächlich folgende dyna- mische Methoden verwendet: ÚÚ Kapitalwertmethode (= Barwertmethode): Einzahlungen (abge- zinst) minus Auszahlungen (abgezinst) ÚÚ Annuitätenmethode: Hierbei wird der Barwert über die Nut- zungsdauer aufgeteilt. ÚÚ Interner Zinssatz: Jener Zinssatz, bei dem der Kapitalwert null wäre. ÚÚ Modifizierter interner Zinssatz: Jener Zinssatz, bei dem der Kapitalwert null wäre, wobei die Rück- flüsse (Einzahlungen p.a. – Auszahlungen p.a.) zu einem realistischen Zinssatz angelegt werden. Alle Rechenverfahren haben Sie im Gegenstand Mathematik (3. Jahrgang) kennengelernt, weshalb die mathematischen Formeln hier nicht mehr genau erklärt werden. Die Berechnung mit Excel ist sehr einfach, sobald Sie alle Einnahmen und Ausgaben aufgelistet haben: Kapitalwertmethode (Barwertmethode) Grundprinzip Alle Auszahlungen (z.B. Anschaffungswert, lfd. Kosten) und alle Einzahlungen (z.B. lfd. Erlöse, Restwert am Ende der Nutzungsdauer) werden auf den heuti- gen Tag abgezinst. Würden Sie alle Auszahlungen für die Investition heute tätigen und alle Ein- zahlungen heute erhalten, so wäre ein positiver Barwert der Gewinn, den Sie heute hätten. Berechnung (bereits bekannt aus Mathematik, 3. Jahrgang) KW = ​Z​ 0 ​+ ​Z​ 1 ​· ​q​ –1 ​+ ​Z​ 2 ​· ​q​ –2 ​+ … + ​Z​ n ​· ​q​ –n ​KW … Kapitalwert, Z … Rückflüsse bzw. Einnahmenüberschuss (Einnahmen minus Ausgaben im jeweiligen Jahr) q … Aufzinsungsfaktor z.B. 1,05 (Zinssatz 5%), 1,1 (Zinssatz 10%) Berechnung (in Excel) KW = ​Z​ 0 ​+ NBW (Zins; Liste der Rückflüsse) Ergebnis Wert in EUR Ist dieser Kapitalwert positiv oder größer als bei einer anderen Investition sollte die Investition getätigt werden. Annuitäten­ methode Üblicherweise steigt der Kapitalwert bei steigender Nutzungsdauer, da mehr Zeit für Einnahmen zur Verfügung steht. Werden Investitionen mit unter- schiedlicher Nutzungsdauer verglichen ist es daher sinnvoll den Kapitalwert über die Nutzungsdauer zu verteilen. Diese Beträge nennt man Annuitäten (= gleichbleibende, regelmäßige Zahlungen). Jahr A 1 2 3 4 5 6 B C D Einnahmen Ausgaben Rückflüsse 0 10.000,00 ‒10.000,00 1 2 3.000,00 7.000,00 2.000,00 3.000,00 7.000,00 2.000,00 3 Kaptalwert (KW) 672,71 = D2+NBW(0,05;D3:D5) Rückflüsse = Einnahmen ‒ Ausgaben Anschaffungswert (Z 0 ) Nur zu Prüfzwecken – Eigentum des Verlags öbv